{"id":165784,"date":"2026-04-21T03:35:42","date_gmt":"2026-04-21T03:35:42","guid":{"rendered":"https:\/\/friss-hirek.hu\/index.php\/harom-szam-amirol-keveset-beszelunk-pedig-mutatjak-magyarorszagot-milyen-tektonikus-mozgassal-arazza-ujra-a-piac\/friss-hirek\/"},"modified":"2026-04-21T03:35:42","modified_gmt":"2026-04-21T03:35:42","slug":"harom-szam-amirol-keveset-beszelunk-pedig-mutatjak-magyarorszagot-milyen-tektonikus-mozgassal-arazza-ujra-a-piac","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/friss-hirek.hu\/index.php\/harom-szam-amirol-keveset-beszelunk-pedig-mutatjak-magyarorszagot-milyen-tektonikus-mozgassal-arazza-ujra-a-piac\/uzlet\/","title":{"rendered":"H\u00e1rom sz\u00e1m, amir\u0151l keveset besz\u00e9l\u00fcnk, pedig mutatj\u00e1k, Magyarorsz\u00e1got milyen tektonikus mozg\u00e1ssal \u00e1razza \u00fajra a piac"},"content":{"rendered":"<p><strong>A magyar \u00e1llamk\u00f6tv\u00e9nyek piac\u00e1n f\u00f6ldcsuszaml\u00e1s-szer\u0171 mozg\u00e1sokat l\u00e1ttunk az elm\u00falt hetekben. A k\u00f6tv\u00e9nypiac a bizalmat vaskosan \u00e1razza, annak elveszt\u00e9s\u00e9t pedig s\u00falyosan b\u00fcnteti. T\u00f6rt\u00e9nelmi \u00fajra\u00e1raz\u00e1s indult meg a magyar \u00e1llampap\u00edrpiacon, ennek pedig Magyarorsz\u00e1g a legnagyobb nyertese. De m\u00e9gis mi\u00e9rt ennyire optimist\u00e1k a befektet\u0151k?<\/strong><\/p><div id=\"friss-961212231\" class=\"friss-etarget friss-entity-placement\"><script type=\"text\/javascript\" id=\"etargetScript7a9b589f63cb072bef80df221f46a22b\">function etargetPostloadFunction7a9b589f63cb072bef80df221f46a22b(){var e=\"etargetPostload7a9b589f63cb072bef80df221f46a22b\",t=\"etargetScript7a9b589f63cb072bef80df221f46a22b\",o=document.getElementById(e);if(o){for(var n=o.offsetTop,d=o.offsetLeft,r=o.offsetWidth,a=o.offsetHeight;o.offsetParent;)o=o.offsetParent,n+=o.offsetTop,d+=o.offsetLeft;var i=(n<=window.pageYOffset+window.innerHeight&&d<window.pageXOffset+window.innerWidth&&n+a>window.pageYOffset&&d+r>window.pageXOffset);if(i&&etargetAllowOtherCheck){allowed=!1;var c=document.createElement(\"script\");return c.src=\"\/\/hu.search.etargetnet.com\/generic\/uni.php?g=ref:58661,area:700x210\",void(document.getElementById(t)&&document.getElementById(e)&&(document.getElementById(t).parentNode.appendChild(c),document.getElementById(t).parentNode.removeChild(document.getElementById(t)),document.getElementById(e).parentNode.removeChild(document.getElementById(e)),document.removeEventListener(\"scroll\",etargetPostloadFunction7a9b589f63cb072bef80df221f46a22b),document.removeEventListener(\"resize\",etargetPostloadFunction7a9b589f63cb072bef80df221f46a22b),document.removeEventListener(\"DOMContentLoaded\",etargetPostloadFunction7a9b589f63cb072bef80df221f46a22b)))}}}var etargetDivID=\"etargetPostload7a9b589f63cb072bef80df221f46a22b\",etargetScriptID=\"etargetScript7a9b589f63cb072bef80df221f46a22b\",etargetPostloadPoint=document.createElement(\"div\");etargetPostloadPoint.id=etargetDivID;var etargetCurScript=document.getElementById(etargetScriptID);etargetCurScript.parentNode.appendChild(etargetPostloadPoint),document.addEventListener(\"scroll\",etargetPostloadFunction7a9b589f63cb072bef80df221f46a22b),document.addEventListener(\"resize\",etargetPostloadFunction7a9b589f63cb072bef80df221f46a22b),document.addEventListener(\"DOMContentLoaded\",etargetPostloadFunction7a9b589f63cb072bef80df221f46a22b);var etargetAllowOtherCheck=!0;if(typeof(\"forceRunPostload\")==\"string\"){etargetPostloadFunction7a9b589f63cb072bef80df221f46a22b()}<\/script><\/div>\n<p>Magyar P\u00e9ter \u00e9s a Tisza P\u00e1rt k\u00e9tharmados gy\u0151zelme val\u00f3s\u00e1ggal v\u00e9gigs\u00f6p\u00f6rt a nemzetk\u00f6zi sajt\u00f3n, <a href=\"https:\/\/forbes.hu\/penz\/forint-rali-irani-tuzszunet\/\">n\u00e9gy\u00e9ves cs\u00facsra er\u0151s\u00edtette a forintot<\/a>, \u00e9s <a href=\"https:\/\/forbes.hu\/penz\/otp-ner-reszvenyek-valasztas\/\">t\u00f6rt\u00e9nelmi rekordra tolta<\/a> a magyar blue chipek r\u00e9szv\u00e9nyeit. De egy enn\u00e9l struktur\u00e1lis szempontb\u00f3l fontosabb ter\u00fcleten is f\u00f6ldindul\u00e1s-szer\u0171 elmozdul\u00e1st figyelhett\u00fcnk meg, egy\u00e9rtelm\u0171en a pozit\u00edv ir\u00e1nyba: ez pedig a k\u00f6tv\u00e9nypiac.<\/p>\n<div class=\"related-post-links\">\n<p>\t\t<span class=\"related-post-links__title minititle\">T\u00f6bb ebb\u0151l<\/span><\/p>\n<div class=\"related-post-links__link-wrapper\">\n\t\t\t\t<a href=\"https:\/\/forbes.hu\/penz\/forbes-money-podcast-valasztas-magyar-gazdasag-tozsde\/\" class=\"related-post-links__link\">\u201eT\u00falzott reakci\u00f3t l\u00e1thattunk h\u00e9tf\u0151n a t\u0151zsd\u00e9n, de biztos, hogy a befektet\u0151k alaphangulata teljesen megv\u00e1ltozott a v\u00e1laszt\u00e1s ut\u00e1n\u201d<\/a>\n\t\t\t<\/div>\n<div class=\"related-post-links__link-wrapper\">\n\t\t\t\t<a href=\"https:\/\/forbes.hu\/uzlet\/zsiday-a-tul-gyors-reformok-veszelyeire-figyelmeztet\/\" class=\"related-post-links__link\">Zsiday a t\u00fal gyors reformok vesz\u00e9lyeire figyelmeztet<\/a>\n\t\t\t<\/div>\n<\/div>\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\u00d6r\u00f6m\u00fcnnep a k\u00f6tv\u00e9nypiacon<\/h2>\n<p>Az \u00e1llamk\u00f6tv\u00e9nyek minden orsz\u00e1g eset\u00e9ben nagyon j\u00f3 indik\u00e1torai annak, a k\u00fclf\u00f6ldi befektet\u0151k mennyire b\u00edznak az adott orsz\u00e1g vezet\u00e9s\u00e9ben, gazdas\u00e1gi kil\u00e1t\u00e1saiban, politikai stabilit\u00e1s\u00e1ban \u00e9s finansz\u00edroz\u00e1si helyzet\u00e9ben.<\/p>\n<blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\">\n<p>Azt is mondhatn\u00e1nk, mutasd meg egy orsz\u00e1g k\u00f6tv\u00e9nypiac\u00e1t, \u00e9s megmondom, milyen hely az adott orsz\u00e1g.<\/p>\n<\/blockquote>\n<p>A k\u00f6tv\u00e9nypiac az\u00e9rt nagyon j\u00f3 alap egy orsz\u00e1g jelen\u00e9nek \u00e9s kil\u00e1t\u00e1sainak meg\u00edt\u00e9l\u00e9s\u00e9re, mert annak folyamatain, f\u0151bb mutat\u00f3in kereszt\u00fcl a befektet\u0151k saj\u00e1t p\u00e9nz\u00fckkel is fogadnak az \u00e1ltaluk v\u00e9lt kimenetre, ehhez pedig racion\u00e1lis felt\u00e9telez\u00e9s, hogy igyekeznek gyakorlatilag minden l\u00e9tez\u0151 politikai, gazdas\u00e1gi \u00e9s geopolitikai komponenst figyelembe venni, miel\u0151tt megh\u00fazz\u00e1k a ravaszt. <\/p>\n<p>Ez az elgondol\u00e1s egy\u00e9bk\u00e9nt a t\u0151kepiac eg\u00e9sz\u00e9re igaz k\u00e9ne, hogy legyen, m\u00e1r ha az ember k\u00f6vet\u0151je a hat\u00e9kony piac elm\u00e9let\u00e9nek, ami azt mondja ki, hogy az adott \u00e1rfolyamok minden eszk\u00f6z eset\u00e9ben t\u00fckr\u00f6zik a vele kapcsolatban l\u00e9tez\u0151 \u00f6sszes nyilv\u00e1nosan el\u00e9rhet\u0151 inform\u00e1ci\u00f3 ered\u0151j\u00e9t. A r\u00e9szv\u00e9nypiac eset\u00e9ben els\u0151sorban v\u00e1llalati h\u00edrekr\u0151l besz\u00e9l\u00fcnk, a k\u00f6tv\u00e9nypiacon viszont a makrokil\u00e1t\u00e1sok \u00e9s a kor\u00e1bban m\u00e1r eml\u00edtett hatalmas adathalmaz adja a h\u00e1tteret, az \u00edgy kialakult \u00e1rfolyamokr\u00f3l pedig \u2013 f\u0151leg, ha az ott l\u00e1tott folyamatok egym\u00e1st is al\u00e1t\u00e1masztj\u00e1k \u2013 el\u00e9g j\u00f3 k\u00f6vetkeztet\u00e9seket lehet levonni az adott orsz\u00e1gr\u00f3l.<\/p>\n<blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\">\n<p>Magyarorsz\u00e1g eset\u00e9ben egy\u00e9rtelm\u0171 \u00e9s els\u00f6pr\u0151 az elm\u00falt hetek reakci\u00f3ja: haz\u00e1nk sokkal befektethet\u0151bb lett, mint volt az Orb\u00e1n-korm\u00e1ny alatt.<\/p>\n<\/blockquote>\n<p>Erre a k\u00f6vetkeztet\u00e9sre a bevezet\u0151ben <a href=\"https:\/\/forbes.hu\/penz\/magyar-peter-kotvenypiac\/\">r\u00f6viden felv\u00e1zolt tematika ment\u00e9n is el lehetne jutni<\/a>, a forint ralija \u00e9s a r\u00e9szv\u00e9nypiaci robban\u00e1s ugyanis el\u00e9g er\u0151s optimizmust, pontosabban, a p\u00e9nz nyelv\u00e9re ford\u00edtva, keresletet mutatnak a magyar eszk\u00f6z\u00f6k ir\u00e1ny\u00e1ba. Ezen t\u00e9nyez\u0151ket ugyanakkor okozhatt\u00e1k volna a gazdas\u00e1gi kil\u00e1t\u00e1sok javul\u00e1s\u00e1t\u00f3l, s\u0151t, ak\u00e1r egym\u00e1st\u00f3l f\u00fcggetlen t\u00e9nyez\u0151k is: a forint erej\u00e9t a doll\u00e1r gyeng\u00fcl\u00e9se, vagy \u00e9ppen a kamatp\u00e1lya felfel\u00e9 tol\u00f3d\u00e1sa is kiv\u00e1lthatn\u00e1, a r\u00e9szv\u00e9nypiacot pedig kell\u0151en potens v\u00e1llalati h\u00edrek is felt\u00fczelhetn\u00e9k, \u00edgy neh\u00e9z pontosan visszafejteni, hogy mi is volt pontosan a kataliz\u00e1tor. <\/p>\n<h2 class=\"wp-block-heading\">T\u00f6bb m\u00e1r ez, mint er\u0151s sejt\u00e9s<\/h2>\n<p>A k\u00f6tv\u00e9nypiacon most ezzel szemben egyszerre h\u00e1rom olyan jelet l\u00e1tni, amik gyakorlatilag teljesen egy\u00e9rtelm\u0171en a magyar gazdas\u00e1g \u00e9s piac j\u00f6v\u0151j\u00e9nek f\u00f6ldindul\u00e1s-szer\u0171 \u00e1talakul\u00e1s\u00e1ra k\u00f6vethet\u0151k vissza: <\/p>\n<div class=\"post-content-soft-paywall\">\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>a 10 \u00e9ves magyar \u00e1llamk\u00f6tv\u00e9nyek hozama beszakadt, t\u00f6bb mint 20%-kal, k\u00e9t \u00e9ves m\u00e9lypontra cs\u00f6kkent p\u00e1r h\u00e9t alatt, <\/li>\n<li>az 5 \u00e9ves \u00e1llamk\u00f6tv\u00e9nyekre felvehet\u0151 cs\u0151dbiztos\u00edt\u00e1si fel\u00e1r 30%-kal, n\u00e9gy \u00e9ve nem l\u00e1tott szintre cs\u00f6kkent, <\/li>\n<li>a magyar-n\u00e9met 10 \u00e9ves k\u00f6tv\u00e9nyek hozamk\u00fcl\u00f6nb\u00f6zete pedig 5 \u00e9ve nem l\u00e1tott m\u00e9rt\u00e9k\u0171re cs\u00f6kkent.<\/li>\n<\/ul>\n<p>A fent eml\u00edtett t\u00e9nyez\u0151ket m\u00e1ris kibontjuk, de azt m\u00e9g gyorsan megjegyezn\u00e9m, hogy ez a \u201et\u00fcnetegy\u00fcttes\u201d az\u00e9rt kifejezetten j\u00f3 indik\u00e1tor, mert annak elemei ak\u00e1r k\u00fcl\u00f6n-k\u00fcl\u00f6n is a fel\u00e9 a k\u00f6vetkeztet\u00e9s fel\u00e9 l\u00f6kn\u00e9k az embert, amerre azok ered\u0151je: <a href=\"https:\/\/forbes.hu\/napi-cimlap\/ez-tobb-mint-rendszervaltas-es-magyar-peter-nem-elhet-vissza-a-ketharmaddal\/\">a magyar \u00e1llamba vetett bizalom nagyot n\u0151tt a k\u00e9tharmados Tisza-gy\u0151zelemmel p\u00e1rhuzamosan<\/a>, a folyamat elind\u00edt\u00e1s\u00e1hoz pedig m\u00e1r csak a v\u00e1laszt\u00e1si gy\u0151zelem es\u00e9ly\u00e9nek n\u00f6veked\u00e9se is el\u00e9gs\u00e9ges volt. A legt\u00f6bb grafikonon ugyanis m\u00e1rcius k\u00f6zep\u00e9n, a Medi\u00e1n v\u00e9g\u00fcl t\u0171pontos, k\u00e9tharmados kutat\u00e1s\u00e1nak megjelen\u00e9s\u00e9t k\u00f6vet\u0151en indultak meg a most r\u00e9szletezett \u00fajra\u00e1raz\u00e1sok.<\/p>\n<p>A 10 \u00e9ves \u00e1llamk\u00f6tv\u00e9nyek hozam\u00e1nak cs\u00f6kken\u00e9se azt jelenti, a magyar \u00e1llamad\u00f3ss\u00e1g finansz\u00edroz\u00e1sa ilyen t\u00e1vlatban j\u00f3csk\u00e1n, t\u00f6bb mint 20%-kal olcs\u00f3bb lett a korm\u00e1nyv\u00e1lt\u00e1ssal p\u00e1rhuzamosan. A k\u00f6tv\u00e9nypiac saj\u00e1toss\u00e1gai miatt a k\u00f6tv\u00e9nyek hozama az \u00e1rfolyam n\u00f6veked\u00e9s\u00e9vel j\u00e1r, \u00edgy ak\u00e1r azt is mondhatjuk, hogy a 10 \u00e9ves magyar \u00e1llampap\u00edrok ir\u00e1nt olyan jelent\u0151s keresletn\u00f6veked\u00e9st l\u00e1ttunk, hogy az \u00f6t\u00f6d\u00e9vel cs\u00f6kkentette a befektet\u00e9s\u00e9rt elv\u00e1rt hozam m\u00e9rt\u00e9k\u00e9t. Ez egy\u00e9rtelm\u0171 bizalomn\u00f6veked\u00e9sre utal befektet\u0151i oldalr\u00f3l.<\/p>\n<figure class=\"wp-block-image size-large\">\n<div class=\"photo-credit-wrapper\"><img decoding=\"async\" loading=\"lazy\" src=\"https:\/\/cdn.forbes.hu\/uploads\/2026\/04\/HU10Y_2026-04-20_14-35-46.webp?r=eyJ3IjoxNTAwLCJxIjo5MCwicyI6InBuZyJ9\" alt=\"A 10 \u00e9ves magyar \u00e1llamk\u00f6tv\u00e9nyek hozam\u00e1nak alakul\u00e1sa. A hozam ellent\u00e9tesen mozog az \u00e1rfolyammal. \/ Forr\u00e1s: TradingView.com\" class=\"wp-image-761328\" \/>\n<div class=\"photo-credit\">\n            <img decoding=\"async\" loading=\"lazy\" class=\"photo-credit__icon\" src=\"https:\/\/forbes.hu\/wp-content\/themes\/frontend\/atoms\/photo-credit\/icon-info.svg\" alt=\"info\" \/><br \/>\n            <span class=\"photo-credit__label\">Forr\u00e1s: TradingView.com<\/span>\n        <\/div>\n<\/div><figcaption class=\"wp-element-caption\">A 10 \u00e9ves magyar \u00e1llamk\u00f6tv\u00e9nyek hozam\u00e1nak alakul\u00e1sa. A hozam ellent\u00e9tesen mozog az \u00e1rfolyammal. \/ Forr\u00e1s: TradingView.com<\/figcaption><\/figure>\n<p>Hasonl\u00f3 a helyzet a magyar k\u00f6tv\u00e9nyek nemfizet\u00e9s\u00e9re felvehet\u0151 biztos\u00edt\u00e1sok (CDS-swapok) pr\u00e9mium\u00e1val is: m\u00edg az 5 \u00e9ves magyar \u00e1llamk\u00f6tv\u00e9nyekre k\u00f6thet\u0151 swap-\u00fcgyletek pr\u00e9miuma m\u00e1rcius k\u00f6zep\u00e9n m\u00e9g 114 b\u00e1zispont k\u00f6rny\u00e9k\u00e9n j\u00e1rt, \u00e1prilis k\u00f6zep\u00e9n m\u00e1r mind\u00f6ssze <a href=\"https:\/\/www.cnbc.com\/quotes\/HUCD5\">87 ponton<\/a> \u00fclt. Ilyen alacsony kock\u00e1zati fel\u00e1rat legut\u00f3bb 2022 febru\u00e1rj\u00e1ban l\u00e1ttunk az 5 \u00e9ves pap\u00edrra vonatkoz\u00f3an. <\/p>\n<p>\u00c9s v\u00e9g\u00fcl, de nem utols\u00f3 sorban, \u00e9rdemes megn\u00e9zni a magyar \u00e9s a n\u00e9met 10 \u00e9ves \u00e1llamk\u00f6tv\u00e9nyek hozamainak k\u00fcl\u00f6nb\u00f6zet\u00e9t is. A n\u00e9met \u00e1llamk\u00f6tv\u00e9nyeket az egyik, ha nem a legink\u00e1bb stabil \u00e1llampap\u00edroknak tekintik a befektet\u0151k az eg\u00e9sz vil\u00e1gon, \u00edgy azok hozamai j\u00f3 referenciapontot jelentenek a t\u00f6bbi \u00e1llampap\u00edr sz\u00e1m\u00e1ra is azok hozamainak meg\u00edt\u00e9l\u00e9s\u00e9hez. <\/p>\n<p>Persze, a n\u00e9met k\u00f6tv\u00e9nyek eur\u00f3ban kamatoznak, m\u00edg a magyarok (m\u00e9g) forintban, de a logika \u00e1ll, miszerint ha egy orsz\u00e1g k\u00f6tv\u00e9nyhozamai t\u00e1volodnak a n\u00e9mett\u0151l, akkor az orsz\u00e1g kil\u00e1t\u00e1sai romlanak, m\u00edg a kett\u0151 k\u00fcl\u00f6nb\u00f6zet\u00e9nek cs\u00f6kken\u00e9se a m\u00e1sik f\u00e9l vonzerej\u00e9nek n\u00f6veked\u00e9s\u00e9t jelzi. <\/p>\n<blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\">\n<p>Ilyen k\u00f6zel pedig t\u00f6bb mint \u00f6t \u00e9ve nem j\u00e1rtak egym\u00e1shoz a magyar \u00e9s a n\u00e9met hozamok.<\/p>\n<\/blockquote>\n<figure class=\"wp-block-image size-large\">\n<div class=\"photo-credit-wrapper\"><img decoding=\"async\" loading=\"lazy\" src=\"https:\/\/cdn.forbes.hu\/uploads\/2026\/04\/HU10Y-DE10Y_2026-04-20_14-34-57.webp?r=eyJ3IjoxNTAwLCJxIjo5MCwicyI6InBuZyJ9\" alt=\"Forr\u00e1s: TradingView.com\" class=\"wp-image-761330\" \/>\n<div class=\"photo-credit\">\n            <img decoding=\"async\" loading=\"lazy\" class=\"photo-credit__icon\" src=\"https:\/\/forbes.hu\/wp-content\/themes\/frontend\/atoms\/photo-credit\/icon-info.svg\" alt=\"info\" \/><br \/>\n            <span class=\"photo-credit__label\">Forr\u00e1s: TradingView.com<\/span>\n        <\/div>\n<\/div><figcaption class=\"wp-element-caption\">A magyar \u00e9s a n\u00e9met 10 \u00e9ves \u00e1llamk\u00f6tv\u00e9nyhozamok k\u00fcl\u00f6nb\u00f6zete sz\u00e1zal\u00e9kban. \/ Forr\u00e1s: TradingView.com<\/figcaption><\/figure>\n<h2 class=\"wp-block-heading\">De m\u00e9gis mi\u00e9rt ennyire optimist\u00e1k a befektet\u0151k? <\/h2>\n<p>A Tisza-korm\u00e1ny gazdas\u00e1gpolitikai elk\u00e9pzel\u00e9sei t\u00f6bb olyan fontos pontot \u00e9s probl\u00e9m\u00e1t is orvosolnak, amik az elm\u00falt \u00e9vekben fogs\u00e1gban tartott\u00e1k a magyar gazdas\u00e1got. Az int\u00e9zm\u00e9nyes\u00fclt korrupci\u00f3 felsz\u00e1mol\u00e1sa p\u00e9ld\u00e1ul a t\u00fal\u00e1raz\u00e1sok felsz\u00e1mol\u00e1s\u00e1n kerszt\u00fcl l\u00e1tv\u00e1nyosan olcs\u00f3bb\u00e1 tenn\u00e9 gyakorlatilag az \u00f6sszes \u00e1llami beruh\u00e1z\u00e1st, <a href=\"https:\/\/forbes.hu\/uzlet\/elhitettek-az-emberekkel-hogy-a-kapcsolati-toke-mindent-megeloz-szijj-laszlo-es-waberer-gyorgy-is-elmondta-hogy-mire-szamit-a-tisza-kormany-alatt\/\">az ir\u00e1ny\u00edtott k\u00f6zbeszerz\u00e9sek megsz\u0171n\u00e9s\u00e9vel<\/a> kinyitn\u00e1 a piaci versenyt a k\u00f6zbeszerez\u00e9sek piac\u00e1n, ami ism\u00e9t cs\u00f6kkenten\u00e9 azok \u00e1r\u00e1t, \u00e9s azon t\u00fal, hogy jav\u00edtan\u00e1 a v\u00e9gterm\u00e9kek m\u00edn\u0151s\u00e9g\u00e9t, t\u00f6bb p\u00e9nzt hagyna az \u00e1llamkassz\u00e1ban is, \u00edgy tov\u00e1bbi projektre is meglenne a fedezet. <\/p>\n<p>A piaci verseny fel\u00e9led\u00e9se t\u00fczeln\u00e9 az innov\u00e1ci\u00f3t, ami ak\u00e1r a k\u00fclf\u00f6ldi befektet\u0151ket is megsz\u00f3l\u00edthatja, akik az orsz\u00e1gba ir\u00e1nyul\u00f3 t\u0151keinjekci\u00f3n kereszt\u00fcl n\u00f6veln\u00e9k a gazdas\u00e1gban forg\u00f3 t\u0151ke nagys\u00e1g\u00e1t, megnyitva az utat a tov\u00e1bbi n\u00f6veked\u00e9s, fejleszt\u00e9sek \u00e9s terjeszked\u00e9sek el\u0151tt. Ez \u2013 azon t\u00fal, hogy a forint kereslet\u00e9t \u00e9s \u00e1rfolyam\u00e1t is er\u0151s\u00edti \u2013 nagyban n\u00f6veln\u00e9 a nemzetk\u00f6zi befektet\u0151i bizalmat haz\u00e1nkkal kapcsolatban, \u00edgy nem csak a \u201epiaci\u201d, de az \u00e1llampap\u00edrpiaci vonzer\u0151 is javulna. Ennek egy\u00e9rtelm\u0171 jeleit l\u00e1tjuk m\u00e1r most is a piacon. <\/p>\n<p>Kiemelten fontos lesz ugyanakkor az eur\u00f3 bevezet\u00e9se is, amely a kamp\u00e1nyban m\u00e9g nem, de <a href=\"https:\/\/forbes.hu\/penz\/euro-magyarorszag-forint-karman-andras-tisza\/\">a v\u00e1laszt\u00e1s \u00f3ta hatalmas figyelmet kap <\/a>mind a sajt\u00f3ban, mind a szak\u00e9rt\u0151k asztal\u00e1n. <\/p>\n<blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\">\n<p>Az eur\u00f3 bevezet\u00e9se milli\u00f3 el\u0151nnyel j\u00e1rna Magyarorsz\u00e1g sz\u00e1m\u00e1ra, s\u0151t, m\u00e1r az oda vezet\u0151 \u00fat is, hiszen az mag\u00e1ban foglalja a Maastrichti krit\u00e9riumok teljes\u00edt\u00e9s\u00e9t, melyek gyakorlatilag egyet jelentenek a stabil gazdas\u00e1gi \u00e9s \u00e1llamh\u00e1ztart\u00e1si helyzettel. <\/p>\n<\/blockquote>\n<p>Mindez ism\u00e9t csak r\u00e1er\u0151s\u00edt a kor\u00e1bban m\u00e1r eml\u00edtettekre, jelent\u0151s\u00e9g\u00e9t pedig hosszabb t\u00e1von sem szabad alul\u00e9rt\u00e9kelni: az eur\u00f3z\u00f3na hossz\u00fat\u00e1von is cs\u00f6kkentheti a magyar \u00e1llamad\u00f3ss\u00e1g finansz\u00edroz\u00e1s\u00e1nak k\u00f6lts\u00e9g\u00e9t, kil\u00f6vi a deviza\u00e1rfolyamot a kock\u00e1zati t\u00e9nyez\u0151k k\u00f6z\u00fcl a magyarorsz\u00e1gi befektet\u00e9sekkel kapcsolatban, \u00e9s nem utols\u00f3 sorban haz\u00e1nk eur\u00f3pai mivolt\u00e1t is bebetonozza, \u00edgy az optik\u00e1ja is kiv\u00e1l\u00f3.<\/p>\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Azok a bizonyos agarak\u2026<\/h2>\n<p>Azt ugyanakkor nem lehet el\u00e9gg\u00e9 hangs\u00falyozni, hogy a Tisza \u00edg\u00e9retei egyel\u0151re csak \u00edg\u00e9retek, egyr\u00e9szt persze, mert m\u00e9g korm\u00e1nyt sem alap\u00edtott Magyar P\u00e9ter, m\u00e1sr\u00e9szt viszont azt sem tudjuk, hogy a gazdas\u00e1gpolitikai agend\u00e1t <a href=\"https:\/\/forbes.hu\/penz\/arresstop-inflacio-karman-andras-tisza-part\/\">milyen gyorsan \u00e9s milyen pontoss\u00e1ggal tudja majd megval\u00f3s\u00edtani<\/a> az \u00faj korm\u00e1ny. <\/p>\n<p>A rendk\u00edv\u00fcl impoz\u00e1ns befektet\u0151i reakci\u00f3 \u00edgy nem kis adag megel\u0151legezett optimizmust tartalmaz, de lehet, hogy egyes ezt m\u00e1r naivit\u00e1sk\u00e9nt fogn\u00e1k fel. Azt m\u00e9g nem tudjuk, v\u00e9g\u00fcl kinek lesz igaza, arra viszont mindenk\u00e9ppen \u00e9rdemes felk\u00e9sz\u00fclni, hogy az <a href=\"https:\/\/forbes.hu\/uzlet\/hatalmas-karokat-okoz-a-vedett-uzemanyagar-erre-figyelmeztetnek-a-fuggetlen-benzinkutasok\/\">Orb\u00e1n-korm\u00e1ny \u00f6r\u00f6ks\u00e9g\u00e9\u00fcl kapott gazdas\u00e1gi helyzetet<\/a>, az egyel\u0151re m\u00e9g nem is ismert titkos szerz\u0151d\u00e9sek r\u00e9szleteit, \u00e9s az egy\u00e9b, egyel\u0151re m\u00e9g fel sem m\u00e9rt buktat\u00f3kat minden bizonyan nehezen fogja tudni navig\u00e1lni az \u00faj kabinet. <\/p>\n<blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\">\n<p>A befektet\u0151i reakci\u00f3 hevess\u00e9g\u00e9t l\u00e1tva \u00edgy egy\u00e1ltal\u00e1n nem kiz\u00e1rhat\u00f3, hogy amennyiben a v\u00e1rtn\u00e1l t\u00f6bb a k\u00e1ty\u00fa ezen az \u00faton, valamelyest vissz\u00e1j\u00e1ra fordulnak a most l\u00e1tott folyamatok. <\/p>\n<\/blockquote>\n<p>Azt, hogy a teljes k\u00f6tv\u00e9nypiaci felszabadul\u00e1st anul\u00e1lni tudn\u00e1 az \u00edg\u00e9retek v\u00e1rtn\u00e1l lassabb teljes\u00edt\u00e9se, neh\u00e9z elk\u00e9pzelni, de nem lehetetlen: \u00e9rdemes teh\u00e1t egy kicsib h\u00e1tr\u00e1bb vonni azokat a bizonyos agarakat.<\/p>\n<\/div>\n<div><\/div>\n<div class=\"premium-blocker premium-blocker--hu\" data-needed=\"authenticated\" data-current='[\"free\"]'>\n<div data-needed=\"authenticated\"><\/div>\n<\/div>\n<p>\t\t<!-- No email blocks found --><\/p>\n<p>The post <a href=\"https:\/\/forbes.hu\/penz\/allampapirpiac-kormanyvaltas-utan\/\">H\u00e1rom sz\u00e1m, amir\u0151l keveset besz\u00e9l\u00fcnk, pedig mutatj\u00e1k, Magyarorsz\u00e1got milyen tektonikus mozg\u00e1ssal \u00e1razza \u00fajra a piac<\/a> appeared first on <a href=\"https:\/\/forbes.hu\/\">Forbes.hu<\/a>.<\/p><div id=\"friss-2194445652\" class=\"friss-etarget-cikk-vege friss-entity-placement\"><script type=\"text\/javascript\" id=\"etargetScript7a9b589f63cb072bef80df221f46a22b\">function etargetPostloadFunction7a9b589f63cb072bef80df221f46a22b(){var e=\"etargetPostload7a9b589f63cb072bef80df221f46a22b\",t=\"etargetScript7a9b589f63cb072bef80df221f46a22b\",o=document.getElementById(e);if(o){for(var n=o.offsetTop,d=o.offsetLeft,r=o.offsetWidth,a=o.offsetHeight;o.offsetParent;)o=o.offsetParent,n+=o.offsetTop,d+=o.offsetLeft;var i=(n<=window.pageYOffset+window.innerHeight&&d<window.pageXOffset+window.innerWidth&&n+a>window.pageYOffset&&d+r>window.pageXOffset);if(i&&etargetAllowOtherCheck){allowed=!1;var c=document.createElement(\"script\");return c.src=\"\/\/hu.search.etargetnet.com\/generic\/uni.php?g=ref:58661,area:700x210\",void(document.getElementById(t)&&document.getElementById(e)&&(document.getElementById(t).parentNode.appendChild(c),document.getElementById(t).parentNode.removeChild(document.getElementById(t)),document.getElementById(e).parentNode.removeChild(document.getElementById(e)),document.removeEventListener(\"scroll\",etargetPostloadFunction7a9b589f63cb072bef80df221f46a22b),document.removeEventListener(\"resize\",etargetPostloadFunction7a9b589f63cb072bef80df221f46a22b),document.removeEventListener(\"DOMContentLoaded\",etargetPostloadFunction7a9b589f63cb072bef80df221f46a22b)))}}}var etargetDivID=\"etargetPostload7a9b589f63cb072bef80df221f46a22b\",etargetScriptID=\"etargetScript7a9b589f63cb072bef80df221f46a22b\",etargetPostloadPoint=document.createElement(\"div\");etargetPostloadPoint.id=etargetDivID;var etargetCurScript=document.getElementById(etargetScriptID);etargetCurScript.parentNode.appendChild(etargetPostloadPoint),document.addEventListener(\"scroll\",etargetPostloadFunction7a9b589f63cb072bef80df221f46a22b),document.addEventListener(\"resize\",etargetPostloadFunction7a9b589f63cb072bef80df221f46a22b),document.addEventListener(\"DOMContentLoaded\",etargetPostloadFunction7a9b589f63cb072bef80df221f46a22b);var etargetAllowOtherCheck=!0;if(typeof(\"forceRunPostload\")==\"string\"){etargetPostloadFunction7a9b589f63cb072bef80df221f46a22b()}<\/script><\/div><div id=\"friss-1881191747\" class=\"friss-after-content friss-entity-placement\"><script type=\"text\/javascript\" id=\"etargetScript7a9b589f63cb072bef80df221f46a22b\">function etargetPostloadFunction7a9b589f63cb072bef80df221f46a22b(){var e=\"etargetPostload7a9b589f63cb072bef80df221f46a22b\",t=\"etargetScript7a9b589f63cb072bef80df221f46a22b\",o=document.getElementById(e);if(o){for(var n=o.offsetTop,d=o.offsetLeft,r=o.offsetWidth,a=o.offsetHeight;o.offsetParent;)o=o.offsetParent,n+=o.offsetTop,d+=o.offsetLeft;var i=(n<=window.pageYOffset+window.innerHeight&&d<window.pageXOffset+window.innerWidth&&n+a>window.pageYOffset&&d+r>window.pageXOffset);if(i&&etargetAllowOtherCheck){allowed=!1;var c=document.createElement(\"script\");return c.src=\"\/\/hu.search.etargetnet.com\/generic\/uni.php?g=ref:58661,area:700x210\",void(document.getElementById(t)&&document.getElementById(e)&&(document.getElementById(t).parentNode.appendChild(c),document.getElementById(t).parentNode.removeChild(document.getElementById(t)),document.getElementById(e).parentNode.removeChild(document.getElementById(e)),document.removeEventListener(\"scroll\",etargetPostloadFunction7a9b589f63cb072bef80df221f46a22b),document.removeEventListener(\"resize\",etargetPostloadFunction7a9b589f63cb072bef80df221f46a22b),document.removeEventListener(\"DOMContentLoaded\",etargetPostloadFunction7a9b589f63cb072bef80df221f46a22b)))}}}var etargetDivID=\"etargetPostload7a9b589f63cb072bef80df221f46a22b\",etargetScriptID=\"etargetScript7a9b589f63cb072bef80df221f46a22b\",etargetPostloadPoint=document.createElement(\"div\");etargetPostloadPoint.id=etargetDivID;var etargetCurScript=document.getElementById(etargetScriptID);etargetCurScript.parentNode.appendChild(etargetPostloadPoint),document.addEventListener(\"scroll\",etargetPostloadFunction7a9b589f63cb072bef80df221f46a22b),document.addEventListener(\"resize\",etargetPostloadFunction7a9b589f63cb072bef80df221f46a22b),document.addEventListener(\"DOMContentLoaded\",etargetPostloadFunction7a9b589f63cb072bef80df221f46a22b);var etargetAllowOtherCheck=!0;if(typeof(\"forceRunPostload\")==\"string\"){etargetPostloadFunction7a9b589f63cb072bef80df221f46a22b()}<\/script><\/div><div id=\"friss-753237963\" class=\"friss-after-content_2 friss-entity-placement\" style=\"clear: both;\"><div class=\"wprss_ajax\" data-id=\"rssbd13f43c20\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/friss-hirek.hu\/wp-content\/plugins\/wp-rss-retriever\/inc\/imgs\/ajax-loader.gif\" alt=\"Loading RSS Feed\" width=\"16\" height=\"16\"><\/div><\/div><br style=\"clear: both; display: block; float: none;\"\/><div id=\"friss-1102917483\" class=\"friss-after-content_3 friss-entity-placement\">https:\/\/www.youtube.com\/watch?v=Pdnw4KiUWp0<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>A magyar \u00e1llamk\u00f6tv\u00e9nyek piac\u00e1n f\u00f6ldcsuszaml\u00e1s-szer\u0171 mozg\u00e1sokat l\u00e1ttunk az elm\u00falt hetekben. A k\u00f6tv\u00e9nypiac a bizalmat vaskosan \u00e1razza, annak elveszt\u00e9s\u00e9t pedig s\u00falyosan b\u00fcnteti. T\u00f6rt\u00e9nelmi \u00fajra\u00e1raz\u00e1s indult meg a magyar \u00e1llampap\u00edrpiacon, ennek pedig Magyarorsz\u00e1g a legnagyobb nyertese. De m\u00e9gis mi\u00e9rt ennyire optimist\u00e1k a befektet\u0151k? Magyar P\u00e9ter \u00e9s a Tisza P\u00e1rt k\u00e9tharmados gy\u0151zelme val\u00f3s\u00e1ggal v\u00e9gigs\u00f6p\u00f6rt a nemzetk\u00f6zi sajt\u00f3n, n\u00e9gy\u00e9ves [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[7],"tags":[],"class_list":["post-165784","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-uzlet"],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/friss-hirek.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/165784","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/friss-hirek.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/friss-hirek.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/friss-hirek.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/friss-hirek.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=165784"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/friss-hirek.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/165784\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/friss-hirek.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=165784"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/friss-hirek.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=165784"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/friss-hirek.hu\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=165784"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}