Az aszály okozta mezőgazdasági visszaesés hagyhatott komoly negatív nyomot a gazdaság harmadik negyedéves összteljesítményén, a negyedik negyedévben azonban gyorsulhat a növekedés, vélekednek elemzők.

Mi történt? Az aszály okozta mezőgazdasági visszaesés hagyhatott komoly negatív nyomot a gazdaság harmadik negyedéves összteljesítményén, de innentől javulás várható, derül ki a makrogazdasági elemzők Forbes.hu-nak is eljuttatott pénteki kommentárjaiból.

Kontextus. 2026. III. negyedévben a magyar gazdaság teljesítménye 1,5%-kal meghaladta az egy évvel korábbit, az előző negyedévhez képest pedig 0,1%-kal bővült, közölte pénteken a Központi Statisztikai Hivatal (KSH). Az év első három negyedévében összességében 1,7%-os növekedést mért a Központi Statisztikai Hivatal (KSH) 2025 azonos időszakához viszonyítva. A gazdaság bővülését az ipar és a szolgáltatások támogatták, miközben az aszály sújtotta mezőgazdaság jelentősen fékezte a növekedést.

Mit mondanak az elemzők?

Nyeste Orsolya, az Erste Bank vezető makrogazdasági elemzője:

• A fenti KSH-kommentár is azt sugallja, hogy az aszály okozta mezőgazdasági visszaesés hagyhatott komoly negatív nyomot az összteljesítményen. Ezt erősíti, hogy a mezőgazdaság teljesítményének súlya általában a harmadik negyedévben a legmagasabb, ami felerősíthette a kedvezőtlen hatást.
• Pozitív azonban, hogy az ipar stabil növekedése ezt ellensúlyozni tudta.
• Úgy tűnik, hogy termelői oldalról az ipar jelentette a növekedés legfőbb hatóerejét az időszakban. Az ipar növekedése leginkább az új exportkapacitások termelésbe való fokozatos beállásával magyarázható, így az export hozzájárulása is jól alakulhatott a felhasználói oldalon. Ezt erősítik a tegnap közzétett szeptemberi külkereskedelmi mérleg adatok, melyek látványos exportnövekedést mutattak.
• Az ipar mellett a szolgáltatások hozzájárulása valószínűsíthetően továbbra is pozitív maradt, illetve felhasználói oldalon továbbra is fontos szerepe maradhatott a háztartások fogyasztásának. Azaz a mezőgazdaság visszaesését figyelmen kívül hagyva valószínűleg nem volt komoly lendületvesztés.

Németh Dávid, a K&H Bank vezető makrogazdaági elemzője:

• „A pénteken közölt tényadatok csalódást okoztak a piaci várakozásokhoz képest. Mi negyedéves szinten 0,3, éves összevetésben pedig 1,8 százalékos többlettel számoltunk”
• A második negyedéves adatokhoz képest jelentősnek mondható a tempóvesztés, ugyanis április eleje és június vége között éves szinten 1,7, negyedéves szinten pedig 0,6 százalékos volt a növekedés.
• A részletes adatokra még várni kell, de a korábban megjelent, ágazatokra vonatkozó adatok alapján látszott, hogy a harmadik negyedévben az ipar felfelé húzta a gazdaságot, a nyári hónapokban ugyanis jól teljesített az ágazat, valamint a szolgáltatások is hozzájárultak a bővüléshez.
• Szintén segítette a növekedést a lakossági fogyasztás.
• Ugyanakkor a mezőgazdaság elsősorban a kedvezőtlen, száraz időjárás miatt visszafogta a növekedés dinamikáját.

Mi jön ezután? Nyeste Orsolya szerint előretekintve a negyedik negyedévben – amennyiben az ipar lendülete megmarad – várhatóan gyorsul a növekedés.

Az év végén érkező EU-s pénzek hatása a későbbiekben tovább segítheti a magyar gazdaságot a beruházások várt növekedésén keresztül.

A globális kockázatok, a magas energiaárak miatt azonban továbbra is indokolt az óvatosság. Bár az adatközlés előtt az idei év egészére vonatkozó 1,7 százalékos előrejelzésünk enyhén pesszimistának tűnhetett, a harmadik negyedéves lassulás miatt nem tűnik indokoltnak a felfelé korrekció.

Németh Dávid ugyancsak úgy látja, hogy a negyedik negyedévben a harmadiknál jobb teljesítmény várható: negyedéves szinten 0,3, éves alapon pedig 1,7 százalékos lehet a növekedés. Így az idén összességében 1,7 százalékos pluszt hozhat össze a magyar gazdaság. „Bár korábban 2027-re 2,4 százalékos növekedés prognosztizáltunk, a mostani gyenge adat miatt inkább 2,2 százalékos éves bővülés látszik reálisnak.”

The post Elemzők a GDP-ről: ez kell, hogy a negyedik negyedévben gyorsuljon a növekedés appeared first on Forbes.hu.