Drágának drága a SpaceX részvénye, de ha Musk víziója bejön, nehéz lesz megmondani, hogy túlértékeltnek is tekinthető-e a papír.

A történelem legnagyobb IPO-járól és az iráni békekötés piaci hatásairól Dinnyés István, az OTP Global Markets osztályvezetője, Sándor Dávid, az OTP Global Markets Multi-Asset Elemzési Osztályának vezetője és Puzsár József, az OTP Bank Multi-Asset Elemzési osztályának szenior elemzője beszélgettek az OTP Global Markets podcastjának legújabb adásában.

Minden idők legnagyobb tőkepiaci kibocsátásán van túl a SpaceX, Elon Musk cégének árfolyama ugyanakkor még az IPO-árat is überelni tudta, a papír ugyanis szinte egyenesen felfelé indult meg a kezdő gongszót követően.

A magánűrkutatás alfája és ómegája ezzel 2600 milliárd dolláros piaci kapitalizációra tett szert, és így a világ ötödik legértékesebb cégévé lépett elő, még az Amazont is maga mögé utasítva. A SpaceX papírja azonban nagyon alacsony, 4,3 százalék körüli közkézhányaddal debütált a piacon, ennek is lehetett szerepe az egyébként kiemelten borsos árazásban, amit a cég az IPO-val megszerzett. A papír egyébként bődületes, 80 milliárd dollár feletti napi forgalommal kezdett a tőzsdén.

A cég drága, ezt az árazási szorzók egyértelműen mutatják, a nagy amerikai befektetési bankok ugyanakkor brutális növekedést várnak a cégtől, árbevételi soron a hússzorozást sem tartják irreálisnak 4–5 éves távon, Musk pedig az éves ezermilliárdos forgalmon „sem lenne meglepve”.

A szakértők kiemelték a SpaceX-ről, hogy az is egy sajátosság, hogy a korai befektetők a megszokottnál korábban kiszállhatnak majd a cégből. A második negyedéves gyorsjelentés után már egy több százmilliárd dolláros plusz kínálat jelenhet majd meg a piacon, szemben az általában megszokott 90-180-365 napos lock-up periódusokkal, amik hosszabb ideig benntartják a tőkét a cégekben, ennek pedig a részvény árfolyamára és forgalmára is nagy hatása lehet.

Vannak azonban pozitívumok is a cég kapcsán. „A piaci szakértők az elmúlt évtizedben nagyrészt benézték a Tesla árazását is, ők ugyanis a fundamentumok felől közelítették meg a részvényt, nem pedig a Musk-féle vízió irányából. A sztori itt is megvan, csakúgy, mint az alacsony közkézhányad, és elképzelhető, hogy a részvénypiaci történet is hasonló lehet majd”, véli Puzsár József.

A SpaceX másik előnye az lehet, hogy nemcsak az űrkutatásban, hanem például az adatközpontbizniszben is megveti a lábát a cég, ebből pedig stabil készpénzáramra tehet majd szert, ami a növekedés finanszírozását is támogathatja majd.

Ígéret pedig itt is van: Musk ugyanis orbitális pályára állítaná az AI-farmokat.

És arról sem szabad megfeledkezni, hogy az indexekbe is soron kívül bekerül majd a vállalat, az ETF-ek így automatikusan megveszik majd a papírt, az alapkezelők pedig döntéshelyzet elé kerülnek, vételi oldalról így lehet még tartalék a részvényben.

A szakértők ugyanakkor kiemelték: az IPO utáni időszakok nem egy nagy cég esetében éltek meg jelentős árfolyamesést, a Facebook (ma már Meta) például közel 50 százalékot esett a bevezetés utáni időszakban. A volatilitást így messze nem lehet kizárni a SpaceX kapcsán sem, főleg a jelenlegi értékeltségi szorzók mellett.

Ezért nehéz megmondani, most mennyire tekinthető jó vételnek a cég. Az viszont látszik, hogy az űripar mint niche felfutása több részvényt is 100 százalék feletti havi árfolyamemelkedésbe tolt a befektetői érdeklődés megjelenésével, melyek az IPO környékén beszakadtak, és még jelenleg is csak keresik a talajt, így egyértelműen érkezett a céggel együtt volatilitás is a piacra.

A szakértők az iráni-amerikai béke tőkepiaci hatása kapcsán is kifejtették véleményüket. A béke részletei ugyan még nem ismertek, a hírek szerint viszont pénteken történhet meg a dokumentok aláírása, amik tejles egészében megnyitnák a Hormuzi-szorost a teherforgalom, így az olaj forgalma előtt is. A fekete arany ára már az amerikai inflációban is megjelent, ennek pedig egyértelmű kedvezőtlen hatása van Trump belföldi népszerűségére, ami a félidős választások közeledtével komoly nyomást helyezett az amerikai elnökre a tárgyalások lezárása érdekében.

A teljes adás itt tekinthető meg.

A borítóképen Dinnyés István, az OTP Global Markets osztályvezetője, Sándor Dávid, az OTP Global Markets Multi-Asset Elemzési Osztályának vezetője és Puzsár József, az OTP Bank Multi-Asset Elemzési osztályának szenior elemzője.

Készült az OTP Bank és a Forbes együttműködéséből. Kérjük, figyelmesen olvassa végig tájékoztatónkat: www.otpbank.hu/gm/podcast-disclaimer

The post A SpaceX az új Tesla? Erre figyelnek a szakértők a történelmi tőzsdére lépés után appeared first on Forbes.hu.