Nemcsak a kormány új a Forbes idei családi listájának megjelenésekor, de a szereplők száma is változott: először bővítettük a legértékesebb magyar családi vállalkozásokat felsorakoztató rangsorunkat. Így alakult át a dobogó.
Vezető szerkesztő: Gólya Ági. Szakmai vezető: Golovics Milán. Számolta: Golovics Milán, Hegedüs Tímea, Jósvai Ádám, Maurer Kristóf, Tornyos Kata
A Nemzeti Vagyonvisszaszerzési és Vagyonvédelmi Hivatal (NVVH) elindulása, az állami szerződések felülvizsgálata és a befektetői hangulat változása is borítékolja, hogy idén utoljára mutatja évek óta megszokott képét ez a többgenerációs összeállítás.
A még változatlan élvonal és néhány feltörekvő ellenére az idei listát inkább a csökkenő cégértékek jellemzik. Az exporterős vállalatok az árfolyamhatással küzdenek, az élelmiszeripari cégek az állandóan növekvő költségekkel, egyes építőiparosok pedig a rendszerváltással.
Tizenöt új vállalat viszont először mutatkozik be negyven eleműre bővített családi listánkon, köztük nemzetközi innovátorok, százéves dinasztiák és szuperlokális technológusok.
A negyven cég összvagyona 4710 milliárd forintra rúg, ennek több mint negyedét egyetlen szereplő hozta össze.
Összehasonlításképp: a 2025-ös magyar GDP 86 893 milliárd forint volt , így a 4710 milliárd ennek körülbelül 5,4 százaléka. Ennél is látványosabb, hogy a listán szereplők cégértéke majdnem fedezné a kormány teljes, 2026-ra tervezett gazdaságfejlesztési kiadását, 5050 milliárd forintot.
A nagy számok ellenére: miért csökkent 12 százalékkal az első helyezett cégértéke? Kik a legnagyobb nyertesek? Milyen évet zárt a NER holdudvara? Ideje lerántani a leplet a 40-es listáról és annak 15 új szereplőjéről!
Miről szól még a cikk?
- A teljes, negyven szereplős rangsor
- Bemutatjuk az év legnagyobb változásait
- Így készült az idei lista
>> KATTINTS IDE A TELJES, NEGYVEN SZEREPLŐS RANGSORÉRT!
A legnagyobb változások
A csúcs töretlen, de nem mindenki tudott ugyanúgy szárnyalni a turbulens gazdasági helyzetben. Rögtön a dobogó harmadik helyén változás történt: a tavaly még harmadik helyen szereplő Bonafarm Csoportot megelőzte a Szíjj László érdekeltségébe tartozó Duna Aszfalt Zrt., utóbbi először szerepel dobogón.
Olyan szereplő is akad, aki nem egy, hanem rögtön négy helyet esett vissza tavalyhoz képest. A Schmidt Mária és családja többségi tulajdonában álló Budapesti Ingatlan (BIF) Nyrt. árbevételét ugyan növelni tudta, részvényárfolyama megérezte a politikai átrendeződést. A cég értéke 35 százalékot csökkent tavalyhoz képest.
A nyáron az új magyar kormánnyal vitába keveredő Master Good ellen tudott evezni a negatív trendeknek. Árbevételük az élelmiszeripart sújtó nehézségek ellenére 245 milliárd forintról 291 milliárd forintra nőtt. Két helyet javítottak a listán. (Ifj. Bárány Lászlóval nemrég interjúztunk.)
A Mészáros csoportot továbbra sem sikerült letaszítani a csúcsról, ahova 1361,5 milliárd forintos vagyonnal kerültek fel idén. Így is jelentős visszaesés látható a leggazdagabb magyar családi érdekeltségébe tartozó cégek becsült értékében, egy év alatt tizenkét százalékkal csökkent.
A teljes listát ide kattintva lehet böngészni.
Módszertan: így állt össze a lista
Hogyan számoltunk?
A társaságokat az amerikai Forbes módszertanát alapul véve értékeltük.
Ahol lehetett, EBITDA-alapon számoltunk – leginkább ez alkalmas arra, hogy megmutassa a cégek pénztermelő képességét. A nemzetközi vállalatértékelési gyakorlat szerint az utóbbi három pénzügyi év EBITDA-átlagát felszoroztuk egy iparági szorzóval, amit hazai cégértékelési szakemberekkel és régiós testvérlapjainkkal együtt a régióra, illetve a magyar piacra igazítottunk. Az így kapott értékből levontuk a vállalat hosszú lejáratú és kapcsolt felekkel szembeni kötelezettségeit, és hozzáadtuk a készpénzállományát.
Nem termelő cégeknél (például pénzügyi szolgáltatóknál, ingatlanfejlesztőknél) is az amerikai anyalap útmutatása alapján jártunk el. Itt a vállalkozásban felhalmozott értékből – leginkább az eszközökből – indultunk ki, és az összes kötelezettséget levontuk. Szintén az amerikai Forbes módszertanát követve, valamint egyeztetve magyar M&A tanácsadókkal egységesen tízszázalékos likviditási diszkontot alkalmaztunk a privát cégekre.
Ennek az az oka, hogy ezek a társaságok kevésbé likvidek, mint a tőzsdei cégek, eladásuk az egyre jellemzőbb hatósági engedélyeztetési eljárások miatt költségesebb is.
Az állami megrendeléseknek nagy mértékben kitett vagy állami koncessziókat tulajdonló cégeket eszközalapon, tehát jelentősen diszkontált árazás mellett értékeltük. Az állami kitettséget az utóbbi három év közbeszerzésen elnyert megbízásainak összege alapján vizsgáltuk. Ahol ez a legfrissebb éves árbevétel legalább ötven százalékát elérte, ott nem tartottuk indokoltnak a piaci, EBITDA-alapú megközelítést, mivel a pénztermelő képesség nagyban függ az állammal kötött szerződésektől. Ezekben az esetekben az értékelés alapja, hogy a cégben meglévő eszközökből kivonjuk az összes kötelezettséget.
Milyen adatokat használtunk?
A munkánkat az Opten és a Dun & Bradstreet céginformáció-szolgáltatók, az E-beszámoló, az Imedia sajtófigyelő, sajtóhírek és a szerkesztőségnek küldött közlemények, valamint az Ingatlan.com adatai és kimutatásai segítették. A cégértékelésben a Concorde MB Partners munkatársai adtak tanácsot. A cégek értékeléséhez a legfrissebb nyilvánosan elérhető adatokból (2025-ös lezárt üzleti év) indultunk ki.
Jogi ügyekben a HMP Legal Társulás munkatársai adnak tanácsot.
Forbes Családi Lista 2025
Kattints ide, ha érdekel a hazai családi vállalkozások tavalyi pillanatképe is!
The post Itt az új Forbes-lista: közel ötbillió forintot ér a top 40 családi cég, több mint a negyedét egyetlen szereplő hozta össze appeared first on Forbes.hu.
